Énergie renouvelable : la maturité en gestion des risques contribue à réduire les coûts des projets

Les forces économiques, technologiques, sociales et réglementaires, de même que les forces relatives aux investissements, accélèrent la transition énergétique mondiale et font augmenter la demande en énergie renouvelable. En 2019, les investissements mondiaux dans la production d’énergie renouvelable ont atteint 282,2 milliards de dollars, ce qui représente une légère augmentation par rapport à l’année précédente, tandis que les coûts énergétiques actualisés de l’énergie éolienne et de l’énergie solaire n’ont jamais été aussi bas.

Malgré cela, il est plus difficile que jamais d’optimiser les coûts d’exploitation et d’entretien pendant la durée de vie des actifs renouvelables tout en maintenant un accès efficace au capital. Par ailleurs, cet exercice se révèle d’autant plus difficile pour les entreprises qui tardent à tirer profit des ressources et des outils éprouvés en matière de gestion des risques.

L’importance de la maturité

L’état actuel du marché de l’assurance complique davantage une situation difficile. Les souscripteurs spécialisés, qui ont déjà du mal à assurer de façon rentable les projets d’énergie renouvelable, réajustent maintenant leurs modèles et adoptent de fortes mesures d’atténuation des risques, y compris une meilleure discipline en matière de souscription. De plus, la réduction de la capacité d’assurance et la hausse des coûts compromettent les projets actuels et futurs, qui ne parviennent pas toujours à respecter les types d’engagements historiquement requis pour satisfaire les investisseurs.

Par le passé, les entreprises qui ont démontré une plus grande maturité en matière de gestion des risques liés à l’énergie renouvelable ont eu plus de facilité à accéder à du capital de risque et ont bénéficié d’une plus grande souplesse en ce qui a trait à la négociation des modalités. Les promoteurs, les fournisseurs, les propriétaires et les exploitants d’actifs d’énergie renouvelable ont avantage à améliorer leur stratégie de gestion des risques.

Pour commencer, ils doivent déterminer à quel stade ils sont rendus parmi les quatre stades de maturité en gestion des risques.

1. La gestion des risques au niveau du projet prévoit la commercialisation et la mise en place de polices d’assurance conçues pour assurer chaque projet individuellement et favorise un accès efficace au capital de tiers. Le principal avantage de cette approche découle de sa simplicité transparente : elle soutient facilement le financement sans recours et le transfert d’actifs, sans nécessiter de spécialisation. Toutefois, même les promoteurs chevronnés peuvent se retrouver à la merci d’un nombre limité d’assureurs; les projets présentés individuellement font l’objet d’un examen plus rigoureux lors de la souscription, particulièrement s’ils présentent des risques catastrophiques ou émergents, et il peut s’écouler beaucoup de temps avant de pouvoir obtenir une protection pour un projet. Cette approche peut également entraîner des primes plus élevées et une plus grande probabilité que les assureurs refusent d’offrir une protection. En effet, dans le cadre du portefeuille global du souscripteur, les projets individuels apportent des avantages limités sur le plan des primes et de l’actuariat. 

2. La gestion des risques au niveau du portefeuille est de plus en plus utilisée par les promoteurs d’actifs d’énergie renouvelable qui gèrent plusieurs projets, ainsi que par ceux qui souhaitent posséder ou exploiter plusieurs actifs afin de réaliser des économies d’échelle. Cette approche s’appuie sur des polices d’assurance conçues pour consigner les risques d’un ensemble de projets ayant des caractéristiques semblables. Puisque moins de polices sont émises et que plusieurs actifs sont assurés, le coût du risque et les frais d’administration sont généralement réduits. On peut s’attendre à ce que d’autres marchés expriment leur intérêt et à ce que de nouvelles structures de programmes soient mises en place pour soutenir les projets individuellement et collectivement. La gestion des risques au niveau du portefeuille nécessite l’élaboration de stratégies de répartition des coûts liés aux projets et de stratégies d’engagement des prêteurs et des intervenants clés, ainsi que le recours à des services spécialisés de courtage et de consultation. 

3. La gestion des risques au niveau du programme est utilisée depuis longtemps par les propriétaires d’actifs, comme les services publics détenus par des investisseurs et les principaux producteurs d’énergie indépendants qui sont à l’aise d’intégrer un ensemble varié de risques énergétiques complexes à l’échelle des unités d’affaires, des sociétés exploitantes et des partenariats. Dans certains cas, les entreprises peuvent intégrer des actifs liés à la construction et à l’exploitation. Le fait de tirer profit d’une base de risque plus vaste et diversifiée réduit de façon importante les coûts de chaque projet, améliore la volatilité prévue et peut augmenter considérablement l’efficacité des services de gestion des risques du point de vue des principaux intervenants. Bien qu’elle soit généralement complexe, cette approche peut générer des retombées considérables et d’importants avantages concurrentiels pour les spécialistes qui réussissent. Dans le cadre de cette approche, les services d’ingénierie doivent exploiter et maximiser les avantages potentiels. 

4. La gestion des risques au niveau du programme avec optimisation est pratiquée par les propriétaires d’actifs les plus sophistiqués qui évaluent constamment la valeur associée à la rétention et au transfert des risques. Ils tirent généralement profit de leur propre capital de risque, à moins que le capital de risque d’un tiers soit plus avantageux. L’intégration d’assureurs mutuels de l’industrie ainsi que de captives à compartiments multiples, de captives de groupe et de captives en propriété exclusive capables d’accéder directement aux marchés de la réassurance se révèle efficace pour générer des économies importantes et des avantages concurrentiels pour les chefs de file de l’industrie des énergies renouvelables, malgré le marché actuel qui comporte plusieurs défis. Cette approche nécessite l’élaboration de stratégies hautement complexes de répartition des coûts liés aux projets et aux programmes ainsi que de stratégies d’engagement des prêteurs et des intervenants clés.

À mesure que la transition énergétique se poursuit, la demande pour les projets en énergie renouvelable continuera de croître. Cependant, seuls les spécialistes les plus matures peuvent réduire au minimum les coûts de chaque projet tout en ayant accès à une protection accrue et à de meilleures possibilités de financement. Le contexte actuel difficile du marché de l’assurance montre que les intervenants en énergie renouvelable doivent prendre les mesures nécessaires pour améliorer leur stade de maturité en matière de gestion des risques.