Cómo las empresas retienen sus riesgos a través de las cautivas

Muchos grupos empresariales, que por lo general buscan maximizar sus beneficios y reducir sus costes, han encontrado en las Cías. Cautivas una fórmula alternativa y flexible para disminuir sus gastos, ya que estas ayudan a reducir el coste de los riesgos. Gracias a las cautivas, las empresas mantienen parte de sus riesgos dentro del grupo al que pertenecen, sin necesidad de externalizarlos, otorgando mayor eficiencia a su programa de seguros y de una forma más económica.

Este mecanismo de retención de riesgos se empezó a desarrollar en el entorno de las grandes empresas hace 50 años y continúa siendo una práctica muy extendida entre las mismas. Consiste en la constitución de una (re)aseguradora dentro del grupo matriz, para asegurar total o parcialmente el riesgo del grupo y de este modo optimizar tanto el coste como el control del riesgo, consiguiendo un estándar de aseguramiento homogéneo para todos los riesgos del grupo, independientemente de donde estén radicados.

La práctica se está extendiendo cada vez más a empresas de todos los tamaños, tanto cotizadas como no, y de todos los sectores y geografías. Por ejemplo, según el último informe elaborado por  Marsh, “Captives’ Landscape Report 2018”, entre 2012 y 2017, el número de empresas que suscribieron sus ciberriesgos a través de sus Cías. Cautivas aumentó en un 240%, y otro de los principales riesgos emergentes, el terrorismo, aumentó en un 83%.

Las Cías. Cautivas suelen estar radicadas en domicilios que cuentan con legislación específica para el desarrollo de esta actividad. La mayor parte de estos domicilios se encuentran en territorios “offshore”. Todas las cautivas son estrictamente reguladas por las autoridades de los domicilios donde están radicadas, permitiendo a los Grupos que las constituyen tener mayor transparencia y control sobre el destino de sus riesgos.

La elección del domicilio no solo se debe a motivos jurídicos sino que, además, al no tener competencia, la Cía. Cautiva no tiene necesidad de acudir al mercado a buscar clientes y, a efectos meramente comerciales, tiene una gran libertad para constituirse en cualquier lugar del mundo. Los Grupos empresariales escogen para sus cautivas los domicilios que cuenten con una legislación y normativa más beneficiosa y flexible para sus intereses, ya que su finalidad y clientes están determinados desde el principio y no interfieren en la elección.

Dentro de la Unión Europea existen tres domicilios que cuentan con legislación adecuada y favorable para la constitución y domiciliación de este tipo de sociedades, Irlanda, Malta y Luxemburgo. En España no pueden establecerse este tipo de empresas ya que no hay legislación que las ampare pero, cabe destacar que más del 75% de las principales empresas del país cuentan con Cías. Cautivas en su grupo.

En cuanto a los tipos de cautivas se puede distinguir entre sociedades cautivas de seguro directo, que, mediante la libre prestación de servicios, permiten aceptar directamente todos los riesgo del grupo que estén radicadas en la Unión Europea y sociedades cautivas de reaseguro que nos permite suscribir riesgos, a través de una aseguradora “fronting”, independientemente de donde estén radicados. En ambos casos optimizan la retención de riesgos que la empresa matriz ha decidido asumir y el acceso al mercado reasegurador internacional.

Por otro lado, y como indicábamos en un post anterior, es importante que antes de constituir una Cía. Cautiva se estudien algunos aspectos para evaluar las ventajas y beneficios frente a los inconvenientes y gastos que supondrá. Entre los aspectos a analizar, cabe destacar los costes de constitución y de gestión, el compromiso de aportación de capital social, el riesgo por resultados de suscripción adversos, el compromiso temporal que supondrá, los costes y el tratamiento fiscal.

Marsh, es líder en la gestión y administración de Cías. Cautivas, administrando más de 1.100 cautivas en todo el mundo, asesora a las empresas a través de soluciones innovadoras, que incluyen asesoramiento, implantación, gestión y servicios actuariales, diseñadas a la medida del negocio del cliente.